东兴基金近日宣布了一项人事变动，其旗下的东兴改革精选混合基金的基金经理康凯因个人原因离职，该职位将由东兴基金研究部总经理孙继青接替。

据公告透露，孙继青在东兴基金拥有丰富的经验，他曾在2015年9月8日至2024年6月1日期间担任过东兴改革精选混合基金的基金经理。不过，自2024年6月1日以来，他并未管理任何权益类产品，直到此次重新接管东兴改革精选混合基金。

东兴改革精选混合基金自2015年9月8日成立以来，其净值表现并不理想。截至2025年6月6日，该基金自成立以来净值下跌了21%，近三年的净值更是下跌了29.08%。尽管近一年的净值下跌幅度较小，仅为0.88%，但近六个月的净值增长也仅为2.07%。

该基金的资产规模也经历了显著的缩水。成立初期，其净认购金额约为4.66亿元，但到了2025年一季度末，资产净值仅剩约173.48万元，其中C类份额的资产净值更是低至5.23万元。

从投资策略上看，东兴改革精选混合基金主要聚焦于供给侧出清或有明显产能制约的行业。该基金在一季报中表示，其底层的投资逻辑是选取资本开支较低或出现产能出清的行业和公司，这些公司在行业反转时通常具备较高的上行空间和持续性。在当前全球去美元化的趋势下，黄金被视为相对稳健的资产之一，而铜铝的长期供给受限格局也可能不会改变。因此，该基金认为，在美联储降息后，工业金属有望迎来较大的投资机遇。

然而，尽管有着这样的投资策略，东兴改革精选混合基金A类份额自成立以来仍然跑输业绩比较基准41.99个百分点。截至一季度末，该基金持有股票占基金总资产的比例高达93.13%，未持有债券。其前十大持仓个股包括云铝股份、电投能源、神火股份、紫金矿业、天山铝业、明泰铝业、中金黄金、新集能源、春秋航空和赤峰黄金。

风险提示：本文所述观点仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不代表未来表现，基金管理人及基金经理管理的其他基金的业绩也不构成对本基金业绩表现的保证。